【深度分析3466.HK】恒生高息股30指數ETF 成份股、派息記錄、管理費 值得月供嗎？
- Henry
- 7月31日
- 讀畢需時 7 分鐘
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）背景簡介
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）由恒生投資管理有限公司於2025年4月推出，並於香港聯合交易所上市。該ETF旨在追蹤恒生高息股30指數的表現，通過投資恒生⼤中型股(可投資)指數中30隻高股息率股票，為投資者提供穩定且具吸引力的股息收入。該ETF為目標首隻每月派息的高息ETF。
截至2025年6月30日，恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）基金基本資料：
成立日期：2025年4月7日
股票代號：3466
基金目標：追蹤恒生高息股30 指數，創造穩定且高股息率予投資者
資產規模：13.6億港元
年化派息率TTM：7.25厘
管理費用：0.55% (上市類別)；及受託人費用0.049%
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）選股策略
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）為被動型交易所交易基金，旨在反映恒生高息股30 指數的表現，因此完全複製該指數的成份股。該指數選股策略如下：
於恒生大中型股（可投資）指數裡挑選成份股；
六個月平均每日成交額 ≥ 2,000 萬港元；
剔除一年歷史波幅最高的 10% 股票；
擁有最近連續三個財政年度派息紀錄的股票；
剔除過去12個月內價格跌幅超過50% 以及價格表現排名為最低的10%股票
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）實時股價
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）持股成份與策略
截至2025年6月30日，恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）持有共30隻高股息股票，涵蓋多個行業，當中以房地產（23.01%）、工業（18.55%）、能源（13.16%）及金融（10.22%）佔比最多。基於指數選股原則，科技、醫藥股等波動大且派息偏低或沒有股息的股票已被很大程度上剔除。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）十大持股及指標
持倉公司 | 公司業務 | 股息率TTM | 過去三年派息額 | 過去三年自由現金流 |
中國宏橋 | 中國宏橋是全球最大鋁產能公司（逾600萬噸/年），總部設山東，涵蓋鋁土礦開採至鋁冶煉的完整價值鏈。其規模與效率賦予全球鋁業競爭優勢，擁有先進技術與豐富資源。 | 7.76% | 2024：7.67 十億 2023：3.79 十億 2022：8.15 十億 | 2024：21.75 十億 2023：12.91 十億 2022：2.44 十億 |
裕元集團 | 裕元集團是全球最大品牌鞋類製造商，年產逾3億雙鞋，服務Nike、Adidas等頂尖品牌。亞洲多地設廠，憑規模經濟與熟練勞動力保持全球鞋業領導地位。 | 10.50% | 2024：0.22 十億 2023：0.04 十億 2022：0.08 十億 | 2024：0.48 十億 2023：0.41 十億 2022：0.61 十億 |
中遠海控 | 中遠海控是全球第三大航運公司，船隊容量超1300艘，提供集裝箱、散貨及碼頭服務。其全球網絡支撐國際貿易，是航運業關鍵參與者。 | 11.97% | 2024：11.97 十億 2023：8.19 十億 2022：32.34 十億 | 2024：46.89 十億 2023：20.97 十億 2022：146.51 十億 |
東方海外國際 | 東方海外國際透過子公司OOCL運營逾100艘船，是領先集裝箱航運公司。覆蓋主要貿易路線，注重科技與客戶服務，提升全球航運市場競爭力。 | 10.72% | 2024：0.53 十億 2023：3.55 十億 2022：6.10 十億 | 2024：1.80 十億 2023：0.31 十億 2022：10.16 十億 |
偉易達集團 | 偉易達是全球最大無線電話製造商及電子學習玩具領導者，市場遍及北美與歐洲。其創新設計與多元化產品推動消費及教育市場成功。 | 8.13% | 2024：0.14 十億 2023：0.17 十億 2022：0.22 十億 | 2024：0.20 十億 2023：0.18 十億 2022：0.20 十億 |
恒隆地產 | 恒隆地產在香港及內地開發並管理高端商場與寫字樓，代表作包括上海恒隆廣場66。資產價值數十億美元，專注優質地段以穩定租金收入。 | 6.05% | 2024：3.44 十億 2023：3.51 十億 2022：3.51 十億 | 2024：2.77 十億 2023：0.68 十億 2022：1.32 十億 |
遠東宏信 | 遠東宏信是中國最大租賃公司之一，資產逾2000億元人民幣，服務醫療、教育、建築等多行業。其廣泛客戶群與多元組合鞏固市場地位。 | 6.19% | 2024：/ 2023：1.81 十億 2022：1.51 十億 | 2024：-0.35 十億 2023：6.26 十億 2022：6.99 十億 |
新華保險 | 新華保險是中國保費收入前三大壽險公司，擁有龐大代理與分行網絡，提供多元保險產品。強大品牌與客戶基礎確立其市場領導地位。 | 5.36% | 2024：4.36 十億 2023：3.27 十億 2022：4.39 十億 | 2024：94.02 十億 2023：88.37 十億 2022：79.07 十億 |
建發國際集團 | 建發國際集團專注中國住宅與商業地產開發，項目眾多，土地儲備達數百萬平方米。憑優質與策略性選址在競爭激烈的房地產市場成長。 | 6.98% | 2024：/ 2023：1.98 十億 2022：1.72 十億 | 2024：8.77 十億 2023：2.67 十億 2022：4.64 十億 |
希慎興業 | 希慎興業擁有香港銅鑼灣核心地產，包括寫字樓、零售及住宅物業。其位於全球最貴零售區的資產，憑高入住率與優質租戶產生可觀租金收入。 | 6.86% | 2024：1.11 十億 2023：1.48 十億 2022：1.48 十億 | 2024：1.35 十億 2023：1.11 十億 2022：1.65 十億 |
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）派息表現與行業對比
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）推出時間較短，只能從指數從過往表現觀察其派息表現。參考恒生投資管理數據，恒生高息股30指數歷年派息比率均高於恒⽣綜合指數。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）歷史表現與行業對比
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）推出時間較短，只能從指數過往表現觀察其回報表現。指數持倉均為高股息率、業務較穩定及較低波動的股票，在三年和五年的時間幅度均表現出較大市表現好的回報。
追蹤恒生指數之ETF盈富基金過往五年表現：
2020年：-0.30%
2021年：-11.80%
2022年：-12.50%
2023年：-10.50%
2024年：22.90%
可見當面對大市下跌時，恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）能提供低波動及穩定派息的功能予投資者。然而參考其6個月及1年回報比較，當大市回升時，由於指數缺乏波動性大的股票，如科技、工業、半導體、非必須性消費等板塊，可能導致升幅不及大市。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）管理費
參考基金文件，恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）管理費為0.55%，加0.049％受託人費用，合共0.599%。
費用 | 年率（佔本基金資產淨值的百分比） |
|---|---|
管理費 | 每年最高為 0.55%（僅就上市類別而言）^ |
受託人費用 | 每年為 0.049%，每月最低受託人費用為 10,425 港元 |
業績表現費 | 無 |
行政費 | 無 |
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）優勢
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）高股息率
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）所追蹤的恒生高息股30指數於2020年2024年平均股息率為9.77%，遠較恒⽣綜合指數3.44%為高。
其高股息率源於指數專注於高股息率及較低波動股票，而代表整體大市表現的恒⽣綜合指數包含更廣泛股票，但同時包含大量派息率較低，甚至不派息的公司。因此恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）更適合追求高股息回報，而非以資產增長為優先考慮的投資者。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）追求每月穩定派息
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）有別於市面其他高息ETF半年派息的頻率，目標每月派息。配合其歷史高息表現，適合追求每月穩定現金流的投資者用。
惟投資者需留意大部份銀行及證券商會收取代收股息費用，每月派息可能帶來大量額外費用，減低整體收益。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）多元化投資
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）持有30隻香港上市的股票，提供廣泛行業曝光。
有別於投資個別高息股，恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）涵蓋 10個行業，能有效降低單一股票及行業風險。當個別股票業續變差或派息政策有變，對整個投資組合影響有限。甚至波動過大時，可能會基於指數選股準則而被剔除。因此適合不經常留意大市和股票變動的投資者長期持有。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）風險
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）派息風險
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）一大特色為每月派息及高派息率。然而，成份股可能因業績不佳或經濟環境變化而減少或停止派息，影響ETF的派息率。
目前恒生指數處於與2020年及2021年相同區間，但恒生高息股30指數派息率已從當時9厘以上，下降至最近恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）年化派息率7.25厘。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）市場風險
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）與恒生指數聯動情況不低，特別面對大市下跌時。畢竟恒生高息股30 指數乃從恒生大中型股（可投資）衍生之指數，當中成份股均為業務龐大的股票。
當大市面對系統性風險時，恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）亦會無可避免跟隨下跌。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）集中特定行業風險
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）僅包含30隻股票，且持股集中於特定行業，可能放大特定行業的風險。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）集中於房地產（23.01%）、工業（18.55%）、能源（13.16%）及金融（10.22%），行業過度集中可能減少投資組合的多元化效果，增加特定行業波動對ETF的影響。
而且行業間關聯性並不低，例如工業和能源很大程度上息息相關，當工業需求不足時往往會導致能源需求下降，或工業需求下降某程度反映經濟增長放緩甚或衰退，亦會導致能源需求預期下降。同時，金融與房地產亦有一定程度上關連，例如市場利率升降，可能會同時導致金融業，特別銀行業營商環境受影響，而房地產商作為負債通常高企的行業，亦深受市場利率影響。
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）缺乏實際數據支持
恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）作為恒生投資管理全新推出的ETF，推出時間僅數月，全年派息金額亦未明，其過往數據亦不代表將來表現。
特別該ETF的數據均引用其追蹤指數的數據，但ETF必然存在追蹤誤差，該ETF管理費及其他開支達到0.599%。雖然其過往數據表現亮麗，但投資者亦應多加留意。
如何投資恒生高息股30 指數ETF（3466.HK）
Henry 推薦使用同為美國上市的香港持牌證券商富途證券（NASDAQ: FUTU）及老虎證券（NASDAQ: TIGR），兩家均受香港投資者賠償基金及美國SIPC保障。
以下以老虎證券（NASDAQ: TIGR）作示範：
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