概覽－Global X 恒生高股息率ETF
Henry 快速總結
- ・低波動防禦：Beta 值僅約 0.60，標準差明顯低於大盤 2800，有效降低市場震盪時的波動風險。
・高派息率：派息率達 5.72%，採半年派息，提供穩定且吸引人的現金流收入。
・長期回報更優：過去十年累計回報大幅超越恒生指數 ETF，風險調整後報酬更出色。
・適合穩健型及追求穩定收入的投資者：特別適合希望降低波動、需要被動收入的投資者。
簡介
Global X 恒生高股息率ETF（股票代號：3110.HK）是由未來資產環球投資（香港）有限公司管理的被動式交易所買賣基金，於2013年6月在香港交易所上市。
3110 追蹤「恒生高股息率指數」，精選港交所上市的50隻淨股息收益率最高的股票及/或房地產投資信託（REITs），採用全面複製策略，旨在提供扣除費用前與指數表現緊密相關的投資回報。
3110 管理費僅0.68%，資產規模約64億港元，每半年派息一次（3月及9月，酌情決定），TTM收益率約5.96%。成份股以財務穩健的藍籌及大型股為主，涵蓋金融、能源、房地產等板塊。
3110 Beta值約0.60，具較低波動性，適合追求穩定高息收入及分散風險的長期投資者。在利率波動環境下，提供防禦性高息港股曝光機會。
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基本資料
ETF名稱
Global X 恒生高股息率ETF
交易所代碼
3110.HK
上市交易所
香港交易所
發行商
Horizons (未來資產香港)
上市日期
2013年6月17日
資產規模*
港元 $6,401,250,335.59
管理費
0.6%
經常性開支
0.6%
成份股數量
50
派息率*
5.72%
派息頻率
半年
ETF策略
追蹤指數
恒生高股息率指數
ETF 類別
港股高股息ETF
ETF 底層資產
股票
ETF 管理模式
被動追蹤
投資潛力－Global X 恒生高股息率ETF
3110.HK（Global X 恒生高股息率ETF）被動追蹤恒生高股息率指數，精選50隻香港上市高息藍籌及REITs（金融、能源、電訊佔比高），提供半年派息（TTM收益率約5.7-6.7%），Beta僅0.61，歷史總回報優於恒生指數，具明顯下行緩衝。
該ETF適合長期投資（穩定現金流+長期資本增值），短期亦可捕捉波動市高息溢價。特別之處在於高息低波組合、被動低費（0.68%）、分散50成分股，適合追求防守收入的投資者。
投資主要出於穩定高現金流需求，而非純資本增值。透過該ETF取得香港高息藍籌曝光（中資SOE為主），長期趨勢為「中特估」政策、盈利復蘇及股息吸引力。Standard Chartered 2026展望指香港上市高息中資SOE股息高於定存，過去5年回報穩定。
Global X / 恒生指數圖表顯示恒生高股息率指數股息收益率長期維持6-9%，顯著高於恒生指數的3-4%。
指數機制－Global X 恒生高股息率ETF
3110（Global X 恒生高股息率ETF）追蹤「恒生高股息率指數」（HSHDYI）。
其選股機制從恒生綜合指數大中型股（含合格REITs，排除外國公司）出發，須具連續3個財政年度現金派息紀錄及6個月平均日成交額≥2000萬港元。
接著進行雙重防禦篩選：剔除過去1年歷史波動率最高25%的股票，以及過去12個月股價下跌>50%且表現排名最差10%的證券，避免「高息陷阱」。
最後按淨股息率挑選前50名，並以淨股息率加權（單一股權重上限10%），每年檢討一次。
與同類型指數（如3466追蹤的恒生高息股30指數）相比，3110成分股較多（50隻 vs 30隻），分散度更高；波動剔除比例較嚴謹（25% vs 10%），更注重股息可持續性與低波動防禦，而非純追求最高股息率。
歷史回報－Global X 恒生高股息率ETF
從2016至2025年累計報酬來看，3110 Global X 恒生高股息率ETF達到約+138.14%，遠勝2800（盈富基金，追蹤恒生指數）的+63.77%。尤其在波動年份（如2018、2020、2022-2023），3110跌幅明顯較小，2024-2025年反彈更強勁（32.08% vs 22.33%、35.54% vs 31.52%）。
3110 追蹤恒生高股息率指數，精選50檔港股及REITs中股息收益率最高、財務穩健的股票，具備高股息、低波動、防守性強的核心特性。它重視穩定現金流與價值投資，在市場震盪或利率環境下，仍能提供吸引人的半年度股息收益，降低整體波動風險。相較2800的廣泛大盤暴露，3110更適合追求穩健收入與長期超額報酬的投資人。
歷年回報(%)
3110
Global X 恒生高股息率ETF
2800
盈富基金
2016
1.79
3.45
2017
42.21
40.54
2018
-3.43
-10.11
2019
7.76
13.32
2020
-7.19
-0.91
2021
7.42
-12.09
2022
-7.79
-11.79
2023
-3.94
-10.55
2024
32.08
22.33
2025
35.54
31.52
滾動年化回報－Global X 恒生高股息率ETF
3110（Global X 恒生高股息率ETF）與2800（盈富基金，恒生指數ETF）的年化回報呈現明顯差異。
短期來看，2800略佔上風：1週上漲1.07%優於3110的-0.97%，1個月亦以0.92%勝過-1.73%。1日兩者皆小幅下跌，3110為-0.73%、2800為-0.97%。
進入中期後，3110開始大幅領先。3個月報酬達5.93%（2800則下 跌2.22%），YTD更達8.16%（2800僅2.40%），顯示高股息策略在中短期已展現防禦優勢。
長期表現則是3110全面壓倒性勝出。過去1年總回報高達44.55%，遠高於2800的25.50%；3年年化19.22%對比11.78%；5年年化9.64%對比1.41%；10年年化10.06%亦大幅領先5.55%。
滾動年化回報(%)
3110
Global X 恒生高股息率ETF
2800
盈富基金
1-Day
-0.73
-0.97
1-Week
-0.97
1.07
1-Month
-1.73
0.92
3-Month
5.93
-2.22
YTD
8.16
2.40
1-Year
44.55
25.50
3-Year
19.22
11.78
5-Year
9.64
1.41
10-Year
10.06
5.55
數據更新日期：2026年5月28日
假如你投入一萬港幣的投資回報
#以上回報未扣除管理費用、交易成本及稅率，只供參考用途，並不構成任何投資建議。過去表現不代表未來結果，投資涉及風險，投資者應自行作出獨立判斷。
3110 Global X 恒生高股息率ETF 的表現明顯較為出色。10,000港幣經過十年複利增長後，最終增值至 23,814.43港幣，累計回報 +138.14%，年化報酬率約為 9.05%。
相對之下，2800 盈富基金（追蹤恒生指數）同期增長至 16,377.19港幣，累計回報僅 +63.77% ，年化報酬率約為 5.05%。
3110 在多個下跌年份（如2018、2020、2022、2023）跌幅明顯較小，而在反彈年份（特別是2024及2025年）漲幅亦更強勁。其高股息率策略有效降低波動，提供較穩健的長期回報。
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成份股－Global X 恒生高股息率ETF
前十大持倉
中國宏橋集團
7.61%
裕元工業（集團）
3.66%
兗礦能源集團
3.11%
恒隆地產
3.06%
中遠海運
2.95%
希慎興業
2.94%
海豐國際
2.8%
東方海外（國際）
2.79%
偉易達集團
2.73%
中國石油天然氣
2.61%
數據更新日期：2026年5月28日
行業分布
工業
21.6%
房地產
15.9%
金融
15.1%
能源
14.9%
公共事業
7.4%
原料
7%
必需消費品
6.3%
資訊科技
4.8%
非必需消費品
3.6%
通訊服務
3.1%
現金
0.2%
與大市指數對比
Global X 恒生高股息率ETF重倉傳統價值型板塊：工業21.6%、房地產15.9%、金融15.1%、能源14.9%、公共事業7.4%，原料與必需消費品亦有配置
而恒生指數則高度集中於金融（約34%）、非必需消費品（約24.5%）、資訊科技（約15.6%），工業僅1.2%、能源4.9%、房地產4.0%，科技與成長型消費股佔比超過40%。
3110大幅增持工業、能源、公用、房地產，低配科技成長股，配置更均衡、防禦。
優勢在於：1. 股息收益率更高（TTM約5.96% vs 恒指約3.2%），提供穩定高息收入；
2. Beta值低（約0.60），波動性較小；
3. 避開科技股集中風險，具較強抗跌能力；
4. 長期適合追求現金流與分散風險的保守投資者。
派息記錄－Global X 恒生高股息率ETF
最新派息
Global X 恒生高股息率ETF（3110）於2026年3月10日公告，每股派息0.28港元，除淨日為3月25日，派息日為3月31日（已派付）。3110 過去12個月（TTM）累計派息約1.88港元，按最新股價計算，TTM股息收益率約5.73%。
除淨日
派息日
派息額
2026/03/25
2026/03/31
1股派息0.28HKD
2025/09/24
2025/09/30
1股派息1.6HKD
2025/03/25
2025/03/31
1股派息0.27HKD
2024/09/24
2024/09/30
1股派息1.36HKD
2024/03/22
2024/03/28
1股派息0.27HKD
風險指標－Global X 恒生高股息率ETF
3110
Global X 恒生高股息率ETF
2800
盈富基金
Alpha
10.33
-0.31
Beta
0.60
0.98
R2
60.49
99.98
夏普比率
0.98
0.41
標準差
15.66
20.01
數據更新日期：2026年5月28日
風險數據解讀
3110的Beta值只有0.60，遠低於市場基準ETF 2800的0.98，代表該ETF對恒生指數的波動敏感度大幅降低。當大市上升10%時，3110預期僅上升約6%；反之，大市下跌10%時，3110跌幅也僅約6%。
這種低Beta特性主要來自其高股息率策略，精選財務穩健、派息穩定的港股及REITs，屬於明顯的防守型配置。在市場大幅震盪或熊市階段，3110 能有效緩衝系統性風險，為投資者提供更平穩的持股體驗。
3110的標準差為15.66%，明顯低於2800的20.01%，顯示其歷史波動率較大市ETF低約22%。這意味著過去三年內，3110的每日淨值波動幅度較小，投資者承擔的價格風險更低。
高股息率ETF傾向持有低波動、高現金流的股票，避免高成長但高風險的科技或概念股，因此整體組合波動性被有效壓低。
3110的夏普比率高達0.98，遠高於2800的0.41，代表在相同風險水準下，3110創造的超額報酬更優秀。
夏普比率衡量「每單位風險所獲得的報酬」，數值越高越佳，顯示3110在低波動（低Beta、低標準差）的基礎上，仍能透過穩定股息收入與價值股反彈帶來不俗總回報。
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