概覽－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
Henry 快速總結
- ・穩定高息收入來源：TTM派息率約4.50%-4.82%，每季度派息（最新一期每股0.0237 USD），以租金收入為基礎，提供穩定現金流及天然通脹對沖。
・精選高收益REIT策略：精選30隻股息收益率最高的REITs，行業集中於多元化（39.53%）、零售（29.35%）及工業房地 產信託（19.37%），合計超過88%。
・ 地區分散防禦配置：持股集中成熟亞太市場（日本30.36%、新加坡29.95%、澳洲28.45%、香港僅11.25%），大幅降低單一市場風險。
・中等波動但具防禦性：五年標準差約15.49%，夏普比率-0.10（價格回報），雖風險調整後表現一般，但5年累計回報仍優於MSCI 亞洲地產指數。
簡介
三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF（股票代號：3187.HK）是由三星資產運用（香港）有限公司管理的被動式交易所買賣基金，於2020年10月在香港交易所上市，是全港首隻專注房地產投資信託的ETF。
3187追蹤「標普高收益亞太地區（新西蘭除外）房地產投資信託精選指數」，精選亞太成熟市場30隻股息收益率最高的REITs，涵蓋香港、新加坡、澳洲及日本等地，採用全面複製策略，旨在提供扣除費用前與指數表現緊密相關的投資回報。
3187管理費僅0.65%，全年經常性開 支比率約1.73%，資產規模約1.5億港元，每季度派息一次（3月、6月、9月及12月，由管理人酌情決定），TTM收益率約4.82%。
3187成份股投資於物流中心、數據中心、商場、辦公室、酒店等多類型物業，分散度高。
REITs ETF的長期投資優勢在於以租金收入為基礎，提供穩定高派息；物業資產具天然通脹對沖能力，透過跨地區及多元物業類型的配置有效分散風險。長期投資而言，可為投資者帶來持續現金流與資本增值的雙重回報。
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基本資料
ETF名稱
三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF
交易所代碼
3187.HK
上市交易所
香港交易所
發行商
三星資產運用（香港）有限公司
上市日期
2020年10月15日
資產規模
港元 $126,130,000
管理費
0.65%
經常性開支
1.73%
成份股數量
30
派息率
4.51%
派息頻率
季度
ETF策略
追蹤指數
標普高收益亞太地區（新西蘭除外）房地產投資信託精選指數
ETF 類別
房地產信託ETF
ETF 底層資產
股票
ETF 管理模式
被動追蹤
投資潛力－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
港股三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF（3187.HK）追蹤S&P High Yield Asia Pacific - Ex New Zealand REITs Select Index，精選30檔亞太地區（日本、澳洲、新加坡、香港為主）高股息REITs，管理費0.65%，季度派息。
這隻ETF特別之處在於香港首隻聚焦亞太高息REITs的產品，提供一站式分散暴露，涵蓋物流、數據中心、辦公等物業，具通脹對沖與穩定收入特性。基於目前利率趨穩及亞太房地產復甦環境，主要屬於長期投資，適合追求高收益率的核心收入配置。
投資者選擇3187主要是為低成本、便利方式獲取亞太高息REITs暴露，作為分散美股風險的收入工具。透過該ETF取得的行業或主題曝光或長期趨勢為亞太高息房地產信託，前景吸引在於日本樓價持續上升帶動REITs租金與估值：CBRE 2026 Asia Pacific Real Estate Outlook預測商業地產投資量增加5-10%，Manulife指出亞太REITs 進入成長復甦階段，日本供給短缺推升樓價與REITs表現。
JREI / Global Property Guide圖表顯示2025年東京現有公寓價格YoY成長達15.89%，大東京地區成長12.20%，凸顯供給短缺下日本樓價結構性持續上升趨勢。
指數機制－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
3187（三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF）追蹤「標普高收益亞太地區（新西蘭除外）房地產投資信託精選指數」。
其選股機制從S&P Asia Pacific REIT Index（母指數）出發，排除新西蘭註冊的REITs，須符合基本流動性要求（如成交額門檻）及REIT資格。接著直接按過去12個月股息收益率挑選最高的30隻REITs，並以自由流通市值加權（單一股權重設上限），旨在捕捉高息REIT表現，每半年再平衡一次。
與同類型ETF相比，例如南方東英富時亞太精選房地產信託ETF（3447.HK，追蹤富時EPRA Nareit亞太精選REITs權重上限指數，精選50隻市值最大REITs）及更廣泛的亞太REIT指數，3187成分股較少（30隻 vs 50隻），分散度稍低但高息聚焦更強；無額外波動防禦篩選，純粹追求最高股息率，提供明顯派息優勢，而非純市值加權的穩健分散型配置。其優勢在於為投資者帶來更高現金流收益及亞太成熟市場REITs高息暴露，適合追求穩定收入及看好亞太房地產市場發展的長期持有人。
歷史回報－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
MSCI 亞太房地產指數 (MSCI AC Asia Pacific Real Estate Index)是反映亞洲房地產開發商與 REITs表現的指數。
3187（三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF）價格回報與MSCI AC Asia Pacific Real Estate Index過去五年（2021-2025）歷史表現對比顯示，3187明顯優勝。
五年累計價格回報，3187錄得+3.46%（年化約+1.64%），MSCI指數則累計-9.68%（年化-1.45%）。
3187在5個年度中有4年跑贏基準：2021年（+5.37%對-5.05%）、2022年（-14.16%對-15.31%）、2023年（+2.90%對-1.29%）及2025年（+25.51%對+17.86%），僅2024年落後於指數（-11.43%對-3.45%）。
歷年回報(%)
三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
MSCI AC Asia Pacific Real Estate Index
2021
5.37
-5.05
2022
-14.16
-15.31
2023
2.90
-1.29
2024
-11.43
-3.45
2025
25.51
17.86
滾動年化回報－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
3187（三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF）與MSCI AC Asia Pacific Real Estate指數的滾動回報呈現明顯階段性差異。
短期來看，由於最近美伊戰爭拖累 市場，並引致市場對加息憂慮升溫，3187下跌幅度較低，同時反彈大幅領先：1個月回報達+2.46%，遠優於MSCI指數的-14.71%；1週與1日雖均小幅下跌，但跌幅明顯較輕。中期表現則MSCI略佔上風，3個月報酬-2.91%優於3187的-3.54%，YTD亦以-2.91%勝過-3.70%。
長期而言，兩者各有勝負。過去1年MSCI以13.89%略勝3187的11.71%；3年年化3.51%亦高於3187的2.63%。不過5年期3187以-1.32%優於MSCI的-3.74%，顯示較佳的長期防禦能力。
滾動年化回報(%)
3187
三星亞太高息REIT ETF (Price Return)
MSCI AC Asia Pacific Real Estate
1-Month
2.46
-14.71
3-Month
-3.54
-2.91
YTD
-3.70
-2.91
1-Year
11.71
13.89
3-Year
2.63
3.51
5-Year
-1.32
-3.74
數據更新日期：2026年5月28日
假如你投入一萬港幣的投資回報
#以上回報未扣除管理費用、交易成本及稅率，只供參考用途，並不構成任何投資建議。過去表現不代表未來結果，投資涉及風險，投資者應自行作出獨立判斷。
3187（三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF）的表現明顯較為出色。假設投資者於2021年初投入10,000港幣，經過五年複利增長後，最終增值至10,346.35港幣，累計回報+3.46%，年化報酬率約0.68%。
相對之下，MSCI AC Asia Pacific Real Estate指數同期僅增長至9,032.48港幣，累計回報-9.68%，年化報酬率約-2.01%。
3187在5個年度中有4年跑贏MSCI，尤其在2022年下跌年份跌幅明顯較輕（-14.16%對-15.31%），而在強勢反彈年份（特別是2025年+25.51%對+17.86%，以及2021年+5.37%對-5.05%）漲幅亦更為強勁。
挑選適合你的ETF和基金
成份股－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
前十大持倉
領展
11.28%
凱德綜合商 業信託
8.61%
Stockland
7.43%
Vicinity有限公司
7.3%
GPT GROUP
6.66%
凱德騰飛房地產投資信託
6.48%
Dexus
4.82%
日本大都會基金投資公司
4.16%
GLP J-REIT
3.25%
KDX不動產投資公司
3.18%
數據更新日期：2026年5月28日
行業分布
多元化房地產信託
39.53%
零售房地產信託
29.35%
工業房地產信託
19.37%
辦公室房地產信託
6.53%
酒店及度假村房地產投資信託
4.7%
數據中心房地產投資信託
0.53%
與大市指數對比
3187（三星亞太高息房地產信託ETF）在行業分布上高度聚焦指定高收益REIT子板塊：多元化房地產信託占39.53%、零售房地產信託29.35%、工業房地產信託19.37%，三大類型合計超過88%；辦公室房地產信託6.53%、酒店及度假村4.70%、數據中心僅0.53%。
相較 之下，MSCI AC Asia Pacific Real Estate作為市值加權的廣義REIT指數，在子板塊分布上較為均衡分散，未如3187般高度集中於最高收益率的多元化、零售與工業物業。
地區分布方面，3187大幅增持新加坡（29.95%）與澳洲（28.45%），日本占30.36%，香港僅11.25%；MSCI指數則分散於日本33.16%、香港22.40%、澳洲18.56%，新加坡僅7.13%，另有中國11.32%及其他7.43%暴露。
3187地區配置集中於成熟亞太市場，大幅降低香港及中國相關風險，行業偏向租金收入穩定的多元化、零售與工業物業，波動性較低、防禦性更強。
派息記錄－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
最新派息
三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF（3187）於2026年3月9日公告，每股派息0.0237美元，除淨日為3月23日，派息日為3月31日（已派付）。3187過去12個月（TTM）累計派息約0.75港元，按最新股價計算，TTM股息收益率約4.50%。
除淨日
派息日
派息額
2026/03/23
2026/03/31
1股派息0.0237USD
2025/12/19
2025/12/31
1股派息0.022USD
2025/09/22
2025/09/30
1股派息0.0345USD
2025/06/20
2025/06/30
1股派息0.0155USD
2025/03/21
2025/03/31
1股派息0.031USD
風險指標－三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
3187
三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF
Alpha
-
-
Beta
-
-
R²
-
-
夏普比率
0.07
-
標準差
15.05
-
數據更新日期：2026年5月28日
風險數據解讀
3187（三星亞太高息房地產信託ETF）五年期夏普比率為-0.10，標準差為15.49%，反映其風險調整後表現偏弱。
標準差15.49% 表示該ETF過去五年年化波動率約15.5%，屬於REIT板塊中等偏高水準。意味著每年投資報酬率有約68%的機率落在平均值上下15.49%的範圍內，價格波動較明顯，顯示其受利率、租金周期及亞太房地產市場影響較大。
夏普比率-0.10 則更為關鍵：該指標計算「超額報酬（扣除無風險利率後）除以波動率」。負值代表3187五年總回報（含股息）未能彌補其承擔的風險，甚至低於無風險利率水準，風險調整後表現負面。換言之，投資者為承擔15.5%的波動，卻未獲得相應的額外補償。
此數據顯示其在中長期風險調整後吸引力有限。
挑選費用最低的證券商
挑選費用率低的證券商，能顯著提升長期投資收益。選擇提供「免佣金交易」及「免代收股息費」的證券商，可有效降低整體投資成本。
成功經 retire25 理財知識普及平台開立證券戶口，不單能獲得額外迎新獎賞，更能解鎖免費投資課程進階部份，以及取閱眾多ETF及基金研究報告。
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