3451 Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF 介紹
Henry 快速總結
- ・策略聚焦納指100科技成長股：3454 主動持有輝達、蘋果、微軟等龍頭，並沽出認購期權，科技佔比約49%， 現金約20%，以期權金換取高現金流。
・主題發展機會：3451 受惠人工智能與半導體長期需求，納斯達克100過去長期年化回報優於大市，相關半導體ETF過去一年曾錄得逾170%回報，顯示創新科技仍具增長潛力。
・投資潛力與波動風險：3451 目標年化派息率約17–23%，參考同類QYLD波動低於純納指約20–30%，但上行被封頂，強牛市回報遜於QQQ，大幅下跌時緩衝有限。
・適合穩健收入型投資者：3451 適合希望降低科技股波動、需要每月被動現金流、願意犧牲部分上行潛力的中長線投資者。
100人已觀看Global X 恒生高股息率ETF的投資策略
3451 介紹
Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF（3451）由未來資產（Global X）管理，2025年9月於港交所上市。
3451 主動投資納斯達克100成份股，並沽出指數認購期權收取期權金以產生收益，屬備兌認購策略。
3451 成份股高度集中科技成長主題，包括NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazon、Meta等大型創新企業，兼具高成長與現金流特質。
3451 管理費0.75%，目標每月派息（不保證），目標年化派息率約17–23%。
因上市時間短，3451 歷史回報數據有限；參考同策略的美國QYLD（長期年化總回報約8–10%，波動低於純納指），顯示其可提供較高現金流並部分緩衝下行。適合追求穩定高息收入、願意放棄部分上行潛力的中長線投資者。
備兌認購期權ETF 與一般ETF 結構差異大，3415 上行潛力被當月期權行權價鎖定，牛市表現明顯遜於純指數，期權金收入僅提供有限下跌緩衝，無 法完全對沖大幅回撤，且低波市況下溢價較少。
基本資料
ETF名稱
Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF
交易所代碼
3451.HK
上市交易所
香港交易所
發行商
Horizons (未來資產香港)
上市日期
2025年9月30日
資產規模*
港元 $287,521,734.00
管理費
0.75%
經常性開支
0.75%
成份股數量
106
派息率*
22.89%
派息頻率
每月
ETF策略
追蹤指數
無
ETF 類別
美股備兌認購期權ETF
ETF 底層資產
股票
ETF 管理模式
主動管理
3451 投資潛力
3451（Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF）屬中長期為主、短期可輔的工具。其核心是主動沽出納斯達克100指數認購期權，收取期權金作每月現金收入，同時持有成份股。Cboe 官方 BuyWrite 報告及 BXN（納斯達克100備兌認購指數）數據顯示，此策略歷史上波動率顯著低於純納指、最大回撤較輕，並以持續期權金提供現金流緩衝下行。
高波動的科技成長股（NVIDIA、Apple、Microsoft 等）本來股息極低，卻因波動產生可觀期權金，轉化為約 17–23% 目標年化派息；同時保留部分納指上行空間，適合在震盪或溫和升市環境中「以波動換派息」。
在利率與估值不確定的環境下，追求穩定現金流，同時維持對人工智能與大型科技的長期主題曝光。Cboe 及相關研究指出，納指100長期年化回報優於大市、波動僅略高，令備兌策略能持續產生高於債券或傳統高息股的期權收入，並降低整體組合波動。
3451 適合追求定期現金收入、願意放棄部分暴升潛力、並希望降低純科技股波動的中長線投資者。短期可用作震盪市的收益工具，但因有上行封頂，不宜作為純粹追逐牛市的短炒標的。
Cboe Global Indices BXM Dashboard – BuyWrite 策略損益圖，顯示相對純股票的有限上行與下行緩衝
3451 指數機制
3451（Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF）並非被動追蹤固定指數，而是以納斯達克100指數為參考指數，主動投資其成份股並沽出指數認購期權。
納斯達克100選股準則：主要美國上市必須為納斯達克全球精選或全球市場；三個月平均日成交值≥500萬美元；非金融類公司（排除金融業、REIT及SPAC）；按全量或調整後市值排名選取前100名（設緩衝規則減少周轉），每季再平衡、每年重組。基金在此基礎上主動沽出認購期權收取期權金，無額外派息紀錄或波動率剔除要求。
3451持股以資訊科技為主（約49–58%），通訊服務約10–16%，非必需消費約8–12%，現金約19–20%。頭10大持倉大致為：NVIDIA、Apple、Microsoft、Micron、Amazon、AMD、Alphabet A、Alphabet C、Broadcom、Meta。
同類型對比QYLD（Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF）：QYLD被動追蹤Cboe納斯達克100備兌認購V2指數，嚴格每月沽出平價認購期權；3451則為主動管理，期權策略更具彈性。適合追求高現金流、願意接受科技集中度並降低部分波動的中長線收入型投資者。
3451 歷史回報
3451於2025年9月才上市，目前無任何完整年度回報數據。
備兌認購策略（3451）理論上在強勁牛市中回報會低於純指數（因上行被封頂），卻能透過期權金在下跌或震盪市提供緩衝與現金流。
若目標是最大化長期資本增值並能承受大幅回撤，QQQ明顯更優勝；若重視穩定現金收入與較低波動，3451的策略設計更具吸引力。適合以高息現金流為優先、願意犧牲部分上行潛力的中長線收入型投資者。
歷年回報(%)
3451
Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF
QQQ
Invesco QQQ Trust
2016
N/A
7.10
2017
N/A
32.66
2018
N/A
-0.12
2019
N/A
38.96
2020
N/A
48.62
2021
N/A
27.42
2022
N/A
-32.58
2023
N/A
54.85
2024
N/A
25.58
2025
N/A
20.77
3451 滾動年化回報
短期來看，3451在近期波動中展現防禦力。1日回報3.69%明顯優於QQQ的0.65%；1個月僅跌1.54%，遠勝QQQ的-6.57%。但1週、3個月及YTD則由QQQ領先（分別0.55%、3.15%、12.26%對比0.26%、1.29%、5.32%）。反映備兌策略在短期震盪中較能緩衝下跌，而純指數在反彈時表現更強。
短期震盪市中，3451的期權金緩衝更具吸引力；長期追求資本增值則QQQ較優。適合重視現金流與波動控制的中長線收入型投資者。
滾動年化回報(%)
3451
Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF
QQQ
Invesco QQQ Trust
1-Day
3.69
0.65
1-Week
0.26
0.55
1-Month
-1.54
-6.57
3-Month
1.29
3.15
YTD
5.32
12.26
1-Year
N/A
22.35
3-Year
N/A
22.19
5-Year
N/A
14.22
10-Year
N/A
20.41
15-Year
N/A
18.96
數據更新日期：2026年8月9日
假如你投入一萬港幣的投資回報
#以上回報未扣除管理費用、交易成本及稅率，只供參考用途，並不構成任何投資建議。過去表現不代表未來結果，投資涉及風險，投資者應自行作出獨立判斷。
3110 Global X 恒生高股息率ETF 的表現明顯較為出色。10,000港幣經過十年複利增長後，最終增值至 23,814.43港幣，累計回報 +138.14%，年化報酬率約為 9.05%。
挑選適合你的ETF和基金
3451 成份股
前十大持倉
輝達 (NVIDIA)
6.56%
蘋果 (Apple)
6.13%
微軟 (Microsoft)
4.66%
亞馬遜 (Amazon)
3.94%
美光科技 (Micron)
3.46%
超微半導體 (AMD)
2.89%
Alphabet (谷歌A)
2.8%
Alphabet (谷歌C)
2.63%
博通 (Broadcom)
2.49%
Meta平台 (Meta)
2.22%
數據更新日期：2026年8月9日
行業分布
資訊科技
49.2%
現金
19.5%
通訊服務
9.7%
非必需消費品
8.6%
必需消費品
5%
健康護理
2.9%
工業
2.8%
公共事業
0.9%
原料
0.8%
能源
0.4%
金融
0.1%
與大市指數對比
3451與QQQ同樣以納斯達克100科技巨頭為核心，但分布明顯不同。QQQ科技比重高達65.75%，非必需消費品17.22%，集中度極高；3451科技僅49.2%，現金高達19.5%，通訊服務9.7%、非必需消費品8.6%，結構更分散
3451 派息記錄
最新派息
3451最新一次派息為每股1.48港元，除淨日2026年8月21日。過去約10個月累計派息約11.68港元。按近期股價約80港元計算，TTM股息收益率約14.6%。
除淨日
派息日
派息額
2026/08/21
2026/08/21
1股派息1.48HKD
2026/07/17
2026/07/17
1股派息1.48HKD
2026/06/18
2026/06/18
1股派息1.48HKD
2026/05/15
2026/05/15
1股派息1.36HKD
2026/04/17
2026/04/17
1股派息1.17HKD
3451 風險指標
3451
Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF
QQQ
Invesco QQQ Trust
Alpha
-
-0.55
Beta
-
1.26
R2
-
85.38
夏普比率
-
0.96
標準差
-
17.78
數據更新日期：2026年8月9日
風險數據解讀
由於3451於2025年9月才上市，目前無三年風險指標數據。可參考極為相 似的QYLD（Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF，追蹤Cboe納斯達克100備兌認購指數）。
QYLD的Beta通常約0.6–0.8，明顯低於QQQ的1.22–1.26，代表對納指波動敏感度較低。
標準差方面，QYLD歷史波動約12–15%，低於QQQ的18–21%，顯示每日淨值波動較小。夏普比率則常優於QQQ，因穩定期權金收入提升風險調整後報酬。
備兌策略以犧牲部分上行換取較低波動與高現金流，長期總回報低於純指數，但持有體驗更平穩。適合追求穩定派息、願意接受科技集中但希望降低波動的中長線收入型投資者。
挑選費用最低的證券商
挑選費用率低的證券商，能顯著提升長期投資收益。選擇提供「免佣金交易」及「免代收股息費」的證券商，可有效降低整體投資成本。
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