3415 Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF 介紹
Henry 快速總結
- ・高現金流策略：3415 持有標普500大型藍籌（輝達、蘋果、微軟等），並沽出指數認購期權，TTM派息率約13.5%，每月派息，現金流遠高於純指數ETF。
・較低波動防禦：參考同類BXM指數，波動率約低於標普500三至四成，Beta約0.6，提供下行緩衝，適合震盪市。
・美股藍籌+期權收入：3415 聚焦美國大型優質股，受惠AI與科技長期成長，同時以免稅優勢提升港人淨收益率。
・適合追求穩定被動收入的中長期投資者：接受有限上行空間，重視現金流多於最大化資本增值的穩健型投資者。
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3415 介紹
Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF（3415）由未來資產環球投資（香港）管理，2025年8月於港交所上市。
3415 採取主動管理策略，持有標普500成份股，並沽出指數認購期權（名義金額約70%-100%），以收取期權金產生收入。與美國同系XYLD（追蹤Cboe標普500 BuyWrite指數，被動沽出每月平值期權）相似，但3415為主動管理。
3415 成份股持倉以大型科技、通訊服務及消費為主（如輝達、蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet），兼具藍籌防禦與成長特質。3415 管費費0.75%，目標每月派息，近期TTM派息率約13.5%。
因 3415 成立不足一年，3415 回報表現可參考XYLD：長期年化回報約8%、波動低於大市、提供下行緩衝但上行空間受限。適合追求穩定現金流、接受有限資本增值、偏好美股收入策略的投資者。
備兌認購期權ETF 與一般ETF 結構差異大，3415 上行潛力被當月期權行權價鎖定，牛市表現明顯遜於純指數，期權金收入僅提供有限下跌緩衝，無法完全對沖大幅回撤，且低波市況下溢價較少。
基本資料
ETF名稱
Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF
交易所代碼
3415.HK
上市交易所
香港交易所
發行商
未來資產環球投資（香港）有限公司 / Global X
上市日期
2025年8月29日
資產規模*
港元 $229,718,829.50
管理費
0.75%
經常性開支
0.75%
成份股數量
約500+
派息率*
13.51%
派息頻率
每月
ETF策略
追蹤指數
無
ETF 類別
美股備兌認購期權ETF
ETF 底層資產
股票
ETF 管理模式
主動管理
3415 投資潛力
在目前市場環境（利率仍高、地緣與政策不確定性、美股估值偏高）下，3415屬於中長期收入型配置，可同時作為短期現金流工具與長期核心持倉的補充。其特性決定它並非追求最大化資本增值的短期投機工具，而是適合希望降低波動、鎖定持續現金收入的投資者。
3415為港交所上市的主動管理產品，持有標普500成份股並沽出指數認購期權，目標產生期權金收入。對香港投資者而言，最大優勢是免去美國上市同類產品（如XYLD）的30%股息預扣稅，淨收益率更高。每月派息（可從資本撥付），近期TTM派息率約13.5%。策略參考Cboe標普500 BuyWrite指數（BXM），但屬主動管理。
投資3415主要出於「較低波動 + 持續現金收入」。Cboe官方數據顯示，自1986年以來，BXM年化回報約8.5%、波動率10.7%，明顯低於標普500總回報指數的11.2%回報與15.2%波動；最大回撤亦較溫和（-35.8% vs -50.9%），Beta約0.62。期權金在波動市況中提供緩衝，適合震盪或溫和上升市。
成份股以大型科技、金融、消費為主，長期仍受惠美國企業盈利與AI相關資本開支趨勢，但上行空間被行權價限制，強勁牛市會落後純指數。適合追求穩定現金流、接受有限資本增值、偏好美股大型藍籌收入策略的中長期投資者。
Cboe相關圖表顯示，自2000年以來BXM年化波動率明顯低於標普500（約低4個百分點），並在多數時期提供較佳風險調整後回報，凸顯covered call策略作為收入與波動管理工具的長期價值。
3415 指數機制
3415（Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF）採用主動策略，並非被動追蹤單一指數。
3415 主要投資於標普500指數成份股，並主動沽出標普500指數認購期權（名義金額通常為股票持倉的70%-100%），以收取期權金產生收入。標普500本身的入選準則包括：公司未調整市值須≥約US$22.7億、流動性（float-adjusted liquidity ratio ≥0.75）、最近四季及最近一季淨利潤須為正、最少12個月上市交易紀錄，以及在美國主要交易所掛牌。基金不設額外波動率或派息紀錄篩選，而是以標普500大型藍籌為基礎，結合主動期權策略。
目前3415行業配置以資訊科技約30%、現金約23%、金融約9%、通訊服務約7-8%為主，其餘分散於消費、醫療及工業等。頭10大持倉（截至2026年7月底）約為：現金23.14%、蘋果6.08%、輝達5.87%、微軟4.16%、亞馬遜2.86%、Alphabet A 2.43%、博通2.28%、Alphabet C 1.96%、Meta 1.46%、美光1.22%。
與美國上市的XYLD（Global X S&P 500 Covered Call ETF）相比，XYLD被動追蹤Cboe標普500 BuyWrite指數，每月沽出平值期權，管理費0.60%。3415為主動管理、港交所上市，管理費0.75%，但香港投資者可免去美國上市產品的30%股息預扣稅，淨收益率更具優勢，適合追求穩定現金流、接受有限上行空間、偏好美股大型股收入策略的中長期投資者。
3415 歷史回報
3415於2025年8月才上市，歷史回報全數為N/A，無法直接與VOO進行長期比較。
3415採用備兌認購期權策略，目標以期權金換取較低波動與穩定現金流，長期預期會落後純指數於強勁牛市，卻能在震盪或下跌市況提供緩衝。參考同類BXM指數歷史，該策略波動率約低於標普500三至四成。
若追求最大化長期資本增長，VOO較優勝；若重視每月現金收入、願意犧牲部分上行空間以換取較低波動，則3415（及同類covered call產品）更適合偏好收入導向、風險承受能力中等的中長期投資者。
歷年回報(%)
3415
Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF
VOO
Vanguard S&P 500 ETF
2016
N/A
12.17
2017
N/A
21.77
2018
N/A
-4.50
2019
N/A
31.35
2020
N/A
18.29
2021
N/A
28.78
2022
N/A
-18.19
2023
N/A
26.32
2024
N/A
24.98
2025
N/A
17.82
3415 滾動年化回報
短期來看，VOO明顯領先。截至2026年7月31日，YTD回報10.16%遠優於3415的-2.37%，3個月亦錄得4.25%對比-0.78%。1週VOO上 漲1.11%略勝0.76%，反映當前美股延續上升趨勢時，純指數ETF更能捕捉上行空間，而備兌認購期權策略因沽出認購期權而受限。
3415因2025年8月才上市，1年及以上回報全為N/A，無法直接比較。
VOO過去1至15年年化回報介乎12.82%至19.58%，展現強勁資本增值。
一般而言，牛市中VOO較優勝；若重視穩定現金流與較低波動，3415的covered call策略更適合偏好收入導向、願意犧牲部分升幅以換取緩衝的中長期投資者。
滾動年化回報(%)
3415
Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF
VOO
Vanguard S&P 500 ETF
1-Day
1.54
0.71
1-Week
0.76
1.11
1-Month
-0.23
-0.02
3-Month
-0.78
4.25
YTD
-2.37
10.16
1-Year
N/A
19.58
3-Year
N/A
19.30
5-Year
N/A
12.82
10-Year
N/A
15.05
15-Year
N/A
14.48
數據更新日期：2026年8月9日
假如你投入一萬港幣的投資回報
#以上回報未扣除管理費用、交易成本及稅率，只供參考用途，並不構成任何投資建議。過去表現不代表未來結果，投資涉及風險，投資者應自行作出獨立判斷。
3110 Global X 恒生高股息率ETF 的表現明顯較為出色。10,000港幣經過十年複利增長後，最終增值至 23,814.43港幣，累計回報 +138.14%，年化報酬率約為 9.05%。
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3415 成份股
前十大持倉
輝達（NVIDIA）
6%
蘋果（Apple）
5.6%
微軟（Microsoft）
4.26%
亞馬遜（Amazon）
3.28%
Alphabet（谷歌A）
2.57%
博通（Broadcom）
2.27%
Alphabet（谷歌C）
2.08%
Meta平台（Meta Platforms）
1.5%
摩根大通銀行（JPMorgan Chase）
1.16%
波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）
1.15%
數據更新日期：2026年8月9日
行業分布
資訊科技
29.6%
現金
22.7%
金融
9.1%
通訊服務
7.6%
非必需消費品
7.2%
健康護理
6.8%
工業
6.8%
必需消費品
3.5%
能源
2.3%
公共事業
1.7%
原料
1.4%
房地產
1.3%
與大市指數對比
3415與VOO同以標普500大型股為核心，但行業配置差異明顯。VOO資訊科技高達38%，3415僅29.6%，並持有約22.7%現金。後者科技集中度較低，加上高現金部位，使組合在震盪市況具備較佳緩衝，適合偏好穩定現金流、願意以部分上行空間換取較低波動的中長期收入型投資者。
3415 派息記錄
最新派息
Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF（3415）最新公告每股派息1.2港元，除淨日為2026年8月21日，派息日為8月28日。過去12個月（TTM）累計派息約10.70港元，按最新股價約79.20港元計算，TTM股息收益率約13.51%。基金採每月派息，適合追求穩定高現金流的收入型投資者。
除淨日
派息日
派息額
2026/08/21
2026/08/28
1股派息1.2HKD
2026/07/17
2026/07/24
1股派息1.2HKD
2026/06/18
2026/06/26
1股派息1.2HKD
2026/05/15
2026/05/22
1股派息1.19HKD
2026/04/17
2026/04/24
1股派息1.01HKD
3415 風險指標
3415
Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF
VOO
Vanguard S&P 500 ETF
Alpha
-
-0.03
Beta
-
1.00
R2
-
100.00
夏普比率
-
1.07
標準差
-
13.06
數據更新日期：2026年8月9日
風險數據解讀
由於3415於2025年8月才上市，尚未有足夠三年風險數據，故以同策略的XYLD（Global X S&P 500 Covered Call ETF）作為參考。
XYLD的Beta長期約0.55–0.65，遠低於VOO的1.00，代表對標普500波動敏感度明顯較低；下跌時跌幅亦相對受控。這源於備兌認購期權策略，以放棄部分上行空間換取期權金，有效降低系統性風險。
XYLD 標準差亦顯著低於VOO（VOO約15.85%），顯示歷史波動較溫和。夏普比率在震盪市較具優勢，但在強勁牛市則通常低於純指數ETF。
標普500 Covered Call 策略ETF的低Beta、較低波動特性適合追求穩定現金流、能接受有限升幅、偏好防禦性配置的中長期收入型投資者，而非追求最大化資本增值的純成長型投資者。
挑選費用最低的證券商
挑選費用率低的證券商，能顯著提升長期投資收益。選擇提供「免佣金交易」及「免代收股息費」的證券商，可有效降低整體投資成本。
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