【債券新手必學】19個購買債券時需要留意的術語─低風險保本投資工具

購買債券是投資者多元化投資組合的重要方式之一，而了解債券相關的術語對於成功進行投資至關重要。本文將探討購買債券時需要留意的19個重要術語，以協助投資者更加深入了解這一投資工具。

1. 債券市場價格（Price）

債券市場價格是指投資者在購買或出售債券時支付或獲得的價格。它會受到多個因素影響，如市場利率變動、債券信用評級、剩餘期限等。投資者需謹慎考慮市場價格，以選擇最適合自己投資目標的債券。

2. 利率（Interest）

利率是債券上所承諾的支付利息的利率。它可以是固定利率，也可以是浮動利率，並會影響債券的價格和收益。

3. 到期孳息率（Yield to Maturity）

到期孳息率 Yield to Maturity（YTM）是債券的年化預期回報率。它表示投資者在債券到期時所能獲得的收益，包括償付的利息和本金。YTM預設投資者會持有債券至到期日並將所獲得的利息再投資於相同的YTM，這是債券價值計算和比較的重要參考指標。

4. 現時孳息率（Current Yield）

現時孳息率 Current Yield 是指債券每年的利息收入與其市價之間的比例，通常以百分比表示。它是按債券的市價計算的，而不是按其面值計算。Current Yield = 年度利息收入 / 債券市價。了解Current Yield可以幫助投資者評估投資債券的收益水平。

5. 信用評級（Bond Rating）

信用評級是對債券發行人信用風險的評估。機構如標準普爾、穆迪和惠譽等機構會根據發行人的信用狀況給予評級，這些評級會影響債券的市場價格和利率。

標準普爾評級依等級由高至低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、 B、CCC、CC、C、D。 AA至CCC各級均可再以「＋」、「-」號細分，以顯示主要評級內的相對高低。 評等等級在BBB以上（含）為投資等級，以下則為投機等級（如垃圾債券）

穆迪評級分為Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C等。 Aa至Caa各級均可再以「1」、「2」、「3」細分，以顯示同一等級內的相對高低。 評等等級在Baa以上（含）為投資等級，以下則為投機等級（如垃圾債券）。

6. 債券面值（Principal）

債券面值是債券發行時所設定的固定數值，也稱為票面價值。債券的利息支付和本金償還是基於面值計算的。

7. 債券持有期限（Maturity）

債券持有期限是指投資者保有債券的時間長短，通常以年為單位計算。持有期限會影響債券的風險和回報。

8. 債券發行人

債券發行人是發行債券的機構、企業或政府機構。了解發行人的信用和財務狀況是選擇債券的重要因素。

9. 潛在利潤

潛在利潤是指投資者根據預期市場價格變動所可能獲得的利潤。它與購買時的市價和到期時的市價變化有關。

10. 債券購買手續費

債券購買時可能需要支付的費用，包括經紀商佣金、交易費等。投資者需考慮這些費用對投資回報的影響。

11. 債券收益

債券收益是指投資者持有債券期間獲得的所有現金流，包括利息收益和本金償還。

12. 債券折價

債券折價是指債券的市價低於其面值。折價的債券通常有較高的Yield to Maturity。

13. 債券溢價

債券溢價是指債券的市價高於其面值。溢價的債券通常有較低的Yield to Maturity。

14. 債券利息支付頻率

債券利息支付頻率指的是債券每年支付利息的次數。常見的支付頻率有年付息、半年付息等。

15. 債券配息方式

債券配息方式包括到期一次還本還息、定期支付利息等。投資者需選擇適合自己的配息方式。

16. 債券持有人優先權

債券持有人優先權指的是在債券發行人破產或清算時，債券持有人獲得償還的優先次序。

17. 債券轉讓性

債券轉讓性指的是投資者可以在何時以及以何種方式轉讓債券。一些債券具有較高的流動性，可以在市場上較容易轉讓。

部份債券交投比較少，不論買入或賣出均需等待成交，因此債券的流動性亦需仔細考慮。

18. 債券利息稅務

債券利息所產生的稅務負擔。不同種類的債券可能有不同的稅務待遇，投資者需了解並考慮這一點。

特別留意美國市場購買美國國債或公司債券無需繳付任何稅款，但如果購買債券ETF則需繳付 30% 稅款。

19. 債券贖回條件

債券贖回條件指的是債券發行人可以在何時以及以何種方式贖回債券。投資者需了解這些條件，以避免可能的資金流動性風險。