概覽－Invesco標普500動能組合ETF
Henry 快速總結
- ・高動能攻擊：追蹤S&P 500 Momentum指數，精選過去12個月動能最強的100隻股票，高度集中於資訊科技（52.86%）與工業板塊，在牛市或趨勢明確階段展現強大超額報酬能力。
・低管理費用：費用比率僅0.13%，長期持有成本極具競爭力。
・優異風險調整後報酬：Alpha高達6.96、夏普比率1.44，雖然Beta 1.27與標準差18.85%較VOO高，仍能提供卓越的每單位風險報酬。
・強勁歷史表現：過去一年總回報38.36%、3年年化38.89%，大幅超越標普500 ETF，展現動能策略在成長股主導行情下的明顯優勢。
簡介
Invesco 標普500動能組合ETF（股票代號：SPMO）是由Invesco管理的被動式交易所買賣基金，於2015年10月在美國NYSE Arca上市。SPMO追蹤「S&P 500 Momentum Index」，從標普500指數中精選約100隻具最高「動能分數」的股票。
該指數以過去12個月價格表現（扣除最近一個月）計算動能，並經波動率調整後排序，再按動能分數與市值加權 ，每半年再平衡一次，聚焦捕捉市場趨勢中的強勢成長股。
SPMO管理費僅0.13%，資產規模約180億美元，每季派息一次，TTM收益率約0.76%，過去一年回報達47.59%。成份股以高動能大型成長股為主，主要集中於科技板塊（佔比近50%），涵蓋半導體、軟體、通訊服務及工業等高成長領域。
參考其三年風險指標，標準差為18.85、Beta值1.27，顯示波動性略高於大盤，但Alpha達6.96、夏普比率1.44，反映顯著超額報酬及優異的風險調整後表現。
SPMO適合追求資本快速增值、看好趨勢延續的成長型投資者，在牛市或動能強勁環境下，提供捕捉市場領漲股、實現超額回報的機會。
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基本資料
ETF名稱
Invesco 標普500動能組合ETF
交易所代碼
SPMO
上市交易所
紐約證券交易所Arca
發行商
Invesco
上市日期
2015年10月9日
資產規模
美元 $18,480,000,000
管理費
0.13%
經常性開支
0.13%
成份股數量
101
派息率
0.76%
派息頻率
每季
ETF策略
追蹤指數
標普500動能指數
ETF 類別
美股主題ETF
ETF 底層資產
股票
ETF 管理模式
被動追蹤
投資潛力－Invesco標普500動能組合ETF
美股Invesco標普500動能組合ETF（SPMO）追蹤S&P 500 Momentum Index，選取約100檔高動能股票（風險調整12個月表現，半年再平衡），科技比重約49%，費用率僅0.13%。這隻ETF特別之處在於提供純規則化動能因子暴露，低成本高效捕捉趨勢領漲股，半年度再平衡維持紀律性，避免主動管理偏差。基於目前AI supercycle驅動的趨勢市場，屬於同時短期+長期投資：短期戰術捕捉動能加速，長期作為因子配置享有結構性溢價（但注意momentum crash風險）。
投資者選擇SPMO主要是為低成本、流動性高的方式獲取S&P 500高動能股票曝光，無需個股挑選。透過該ETF取得的行業/主題曝光或長期趨勢為AI驅動科技成長股動能，前景吸引在於結構性AI需求：Goldman Sachs預測2026年S&P 500 EPS成長12%，AI貢獻約40%；J.P. Morgan看好AI supercycle推升EPS 13-15%至2027年，科技板塊持續領跑。
FactSet/JPMAM圖表顯示2026年資訊科技與半導體板塊具高ROE同時高估值定位，領先市場，凸顯AI驅動的結構性動能機會。
指數機制－Invesco標普500動能組合ETF
SPMO（Invesco標普500動能組合ETF）追蹤「S&P 500 Momentum Index」（標普500動能指數）。
其選股機制從標普500指數全體成分股出發，計算每檔股票的動能分數（Momentum Score）。該分數以過去12個月股價表現（扣除最近1個月）為基礎，並經過該期間波動率調整，衡量風險調整後的相對持續強勢表現，避免短期反轉效應。
隨後選取動能分數排名最高的約100隻股票（前五分位），再以每檔股票的市值與動能分數乘積進行加權（modified market capitalization weighting），並施以單一持股及板塊權重上限，每半年再平衡一次（3月與9月第三個星期五）。
與傳統標普500 ETF（如SPY追蹤的標準S&P 500指數）相比，SPY採純市值加權、持有約500隻股票，提供廣泛分散的大盤暴露；而SPMO成分股較集中（約100隻），更積極捕捉高動能成長股，在市場趨勢明確的環境下，能顯著跑贏大盤，具較強的超額報酬潛力，但相對波動性也較高，適合看好趨勢延續的成長型投資者。
歷史回報－Invesco標普500動能組合ETF
Invesco標普500動能組合ETF（SPMO）與Vanguard標普500 ETF（VOO）過去十年（2016-2025）歷史回報對比顯示，SPMO整體表現明顯優勝。
SPMO平均年化報酬達19.05%，高於VOO的15.88%；累積報酬SPMO高達423.16%，大幅超越VOO的297.18%。SPMO在10年中6年跑贏VOO，尤其在牛市階段大幅領先，例如2024年45.81%（VOO僅24.98%）、2020年28.28%（VOO 18.29%）及2025年26.57%（VOO 17.82%）。即使在2022年熊市，SPMO跌幅-10.46%也優於VOO的-18.19%，展現動能策略的相對韌性。
S&P 500 Momentum指數透過捕捉過去12個月高動能股票，在市場趨勢明確、少數成長股主導行情時能有效創造超額報酬。相較VOO的純市值加權分散策略，SPMO更具攻擊性與成長潛力，但波動性較高。
長期而言，SPMO適合追求高報酬、能忍受波動的成長型投資者；VOO則是追求穩健大盤暴露的核心選擇。兩者結合可打造兼具成長與防禦的投資組合。
歷年回報(%)
SPMO
Invesco 標普500動能組合ETF
VOO
Vanguard S&P 500 ETF
2016
7.37
12.17
2017
27.75
21.77
2018
-0.90
-4.50
2019
25.93
31.35
2020
28.28
18.29
2021
22.65
28.78
2022
-10.46
-18.19
2023
17.55
26.32
2024
45.81
24.98
2025
26.57
17.82
滾動年化回報－Invesco標普500動能組合ETF
SPMO（Invesco標普500動能組合ETF）的滾動回報率全面優於VOO（Vanguard標普500 ETF）。短期來看，VOO略佔上風：1日下跌1.21%優於SPMO的-2.74%，1週上漲0.21%優於SPMO的-0.23%；但1個月SPMO已大幅反超，達13.35%對比VOO的5.59%。
進入中期後，SPMO開始壓倒性領先。3個月報酬高達21.68%（VOO僅8.73%），YTD更達20.59%（VOO僅8.69%），顯示動能策略在中短期已展現強勢優勢。
長期表現則是SPMO全面勝出。過去1年總回報38.36%遠高於VOO的26.68%；3年年化38.89%對比23.07%；5年年化22.94%對比13.76%；10年年化20.06%亦大幅領先15.64%。
SPMO整體表現明顯優勝，尤其在中長期全面超越VOO，主要因為S&P 500 Momentum指數能有效捕捉市場趨勢中的高動能成長股，在牛市或少數股票主導行情時創造顯著超額報酬。相較VOO的純市值加權分散策略，SPMO更具攻擊性與成長潛力，適合追求高報酬、能忍受較高波動的成長型投資者。
在趨勢明確的市場環境下，動能策略可大幅提升組合報酬；長期投資者可將SPMO與VOO搭配作核心ETF和衛星ETF使用，兼顧成長爆發力與核心穩健性。
滾動年化回報(%)
SPMO
Invesco 標普500動能組合ETF
VOO
Vanguard S&P 500 ETF
1-Day
-2.74
-1.21
1-Week
-0.23
0.21
1-Month
13.35
5.59
3-Month
21.68
8.73
YTD
20.59
8.69
1-Year
38.36
26.68
3-Year
38.89
23.07
5-Year
22.94
13.76
10-Year
20.06
15.64
15-Year
N/A
14.14
數據更新日期：2026年5月28日
假如你投入一萬港幣的投資回報
#以上回報未扣除管理費用、交易成本及稅率，只供參考用途，並不構成任何投資建議。過去表現不代表未來結果，投資涉及風險，投資者應自行作出獨立判斷。
SPMO（Invesco標普500動能組合ETF）的表現明顯較為出色。10,000港幣經過十年複利增長後，最終增值至52,315.56港幣，累計回報+423.16%，年化報酬率約為17.99%。
相對之下，VOO（Vanguard S&P 500 ETF）同期增長至39,717.78港幣，累計回報+297.18%，年化報酬率約為14.79%。
SPMO 在多個下跌年份（如2022年）跌幅明顯較小（-10.46% vs VOO -18.19%），而在反彈強勁的年份（特別是2020、2024及2025年）漲幅亦更為突出。其動能選股策略能有效捕捉 市場趨勢中的高成長股票，因此在牛市階段創造大幅超額報酬。
這一差異主要來自SPMO追蹤S&P 500 Momentum指數，積極配置過去12個月高動能股票，相較VOO純市值加權的被動策略更具進攻性與集中度，在科技與成長股主導行情時優勢顯著。長期來看，SPMO適合追求高資本增值的成長型投資者。
挑選適合你的ETF和基金
成份股－Invesco標普500動能組合ETF
前十大持倉
NVIDIA Corp（輝達）
9.46%
Micron Technology Inc（美光科技）
8.39%
Broadcom Inc（博通）
7.56%
Alphabet Inc（谷歌）
5.26%
Alphabet Inc（谷歌）
4.18%
Johnson & Johnson（強生）
4.06%
Advanced Micro Devices Inc（超微）
3.57%
Lam Research Corp（泛林集團）
3.32%
Exxon Mobil Corp（埃克森美孚）
3.19%
Intel Corp（英特爾）
2.94%
數據更新日期：2026年5月28日
行業分布
資訊科技
52.86%
工業
12.83%
通訊服務
9.42%
醫療保健
6.46%
金融
5.65%
必需消費品
4.23%
能源
3.33%
原料
1.72%
非必需消費品
1.25%
房地產
1.02%
公用事業
1.24%
與大市指數對比
Invesco標普500動能組合ETF（SPMO）成份股行業分布明顯較為進取且集中。重倉高成長板塊：資訊科技高達52.86%、工業12.83%、通訊服務9.42%，三者合計已超過75%。
相較之下，Vanguard標普500 ETF（VOO）行業分布更為均衡分散：資訊科技35.67%、金融11.64%、非必需消費品10.16%、通訊服務11.25%，更接近標準標普500指數的市值加權配置。
SPMO大幅增持資訊科技與工業板塊 ，大幅低配金融、非必需消費品及公用事業。其動能選股策略使組合高度聚焦於近期表現強勁的成長型股票，尤其是半導體、AI及科技領導企業。
此配置優勢在於：
1. 在市場趨勢向上、科技股主導行情時，能大幅跑贏大盤並創造顯著超額報酬；
2. 歷史上長期及近期表現均明顯優於VOO（1年38.36% vs 26.68%、3年年化38.89% vs 23.07%）；
3. 避開傳統價值板塊的低成長拖累；
4. 長期適合追求高資本增值、具風險承受能力的成長型投資者。
派息記錄－Invesco標普500動能組合ETF
最新派息
Invesco標普500動能組合ETF（SPMO）最新每股派息0.32113美元，除淨日為2026年3月23日，派息日為2026年3月27日。SPMO過去12個月（TTM）累計派息約1.015美元，按最新股價計算，TTM股息收益率約0.76%。
除淨日
派息日
派息額
2026/03/23
2026/03/27
1股派息0.32113USD
2025/12/22
2025/12/26
1股派息0.29092USD
2025/09/22
2025/09/26
1股派息0.19171USD
2025/06/23
2025/06/27
1股派息0.21134USD
2025/03/24
2025/03/28
1股派息0.17944USD
風險指標－Invesco標普500動能組合ETF
SPMO
Invesco 標普500動能組合ETF
VOO
Vanguard S&P 500 ETF
Alpha
6.96
-0.03
Beta
1.27
1.00
R2
78.59
100.00
夏普比率
1.44
1.21
標準差
18.85
13.14
數據更新日期：2026年5月28日
風險數據解讀
SPMO（Invesco標普500動能組合ETF）的Beta值為1.27，高於VOO（Vanguard標普500 ETF）的1.00，代表該ETF對標普500指數的波動敏感度較高。當大市上升10%時，SPMO預期上升約12.7%；反之，大市下跌10%時，SPMO跌幅也約12.7%。
這種較高Beta特性主要來自其S&P 500 Momentum動能選股策略，積極捕捉過去12個月高動能成長股，尤其是科技與半導體板塊，屬於明顯的進攻型配置。在市場趨勢明確 或牛市階段，SPMO能有效放大上漲彈性。
SPMO的三年標準差為18.85%，明顯高於VOO的13.14%，顯示其歷史波動率較大盤ETF高出約43%。這意味著過去三年內，SPMO的每日淨值波動幅度較大，投資者承擔的價格風險更高。
然而，SPMO的夏普比率高達1.44，遠高於VOO的1.21，同時Alpha達6.96（VOO僅-0.03），代表在承擔較高風險的情況下，仍能創造顯著的風險調整後超額報酬。配合其過去三年年化38.89%的高報酬，動能策略在趨勢行情中極具攻擊力。
SPMO適合風險承受能力較高、追求資本快速增值、看好科技成長趨勢延續的成長型投資者。長期投資者可將SPMO作為衛星持倉，搭配VOO作為核心配置，以平衡成長爆發力與整體穩定性。
挑選費用最低的證券商
挑選費用率低的證券商，能顯著提升長期投資收益。選擇提供「免佣金交易」及「免代收股息費」的證券商，可有效降低整體投資成本。
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