概覽－iShares MSCI南韓ETF
AI 快速總結
- ・高成長集中曝光：高度集中資訊科技（53.73%）與工業板塊，半導體雙雄三星電子與SK海力士權重合計近50%，提供最純粹的南韓出口製造業與全球科技供應鏈直接曝險，近期1年回報高達240.08%、YTD 95.64%，成長動能強勁。
・低管理費用：管理費僅0.59%，資產規模超過220億美元，流 動性佳，適合追求高效益南韓科技成長機會的投資者。
・高波動風險：Beta值高達2.13、三年標準差38.15%，遠高於大盤，易受韓元匯率、地緣政治及全球景氣循環影響，風險調整後報酬（夏普比率0.96）低於VOO。
・適合積極型投資者：特別適合看好南韓半導體長期競爭力、能承受劇烈波動的成長型投資者，可考慮以小倉位作為衛星配置，而非核心持倉。
簡介
iShares MSCI South Korea ETF（股票代號：EWY）是由BlackRock旗下的iShares管理的被動式交易所買賣基金，於2000年5月在紐約證券交易所Arca上市。
EWY追蹤「MSCI Korea 25/50 Index」，該指數採用自由流通調整市值加權方法，涵蓋南韓大型及中型股，並實施25/50集中度上限以控制單一股權重。
指數從南韓可投資市場出發，根據市值、流動性及可投資性等標準篩選成份股，聚焦最具代表性的出口導向企業。
EWY管理費僅0.59%，資產規模 超過220億美元，TTM派息率約1.29%。成份股高度集中於半導體領域（三星電子、SK海力士為最大權重），同時涵蓋汽車、工業及金融等出口導向板塊，充分反映南韓經濟受半導體、汽車及全球出口影響大的特性，且伴隨明顯韓元匯率風險。
EWY三年波動率約38.15%，Beta值較高，具成長型但波動較大的特質。適合看好南韓科技製造業長期競爭力、能承受市場及匯率波動的投資者。在全球半導體需求強勁的環境下，提供具針對性的南韓高成長產業直接曝光機會。
基本資料
ETF名稱
iShares MSCI South Korea ETF
交易所代碼
EWY
上市交易所
NYSE Arca
發行商
iShares (BlackRock)
上市日期
2000年5月9日
資產規模
美元 $22,958,922,122
管理費
0.59％
經常性開支
0.59％
成份股數量
81
派息率
1.29％
派息頻率
一年一次
ETF策略
追蹤指數
MSCI 韓國 25/50 指數
ETF 類別
美股韓國ETF
ETF 底層資產
股票
ETF 管理模式
被動追蹤
指數機制－iShares MSCI南韓ETF
EWY（iShares MSCI South Korea ETF）追蹤「MSCI Korea 25/50 Index」。
其選股機制以MSCI Korea Index作為母指數，從南韓大型及中型股宇宙出發，依照MSCI Global Investable Market Indices方法論，綜合考量公司全市值、自由流通調整比率、流動性（ATVR年度交易值比率、成交額及換手率）、可投資性及外資持股限制等嚴格標準篩選成份股，目標覆蓋南韓股市約85%的自由流通調整市值，目前約包含80隻股票。
為符合美國受規管投資公司（RIC）法規，MSCI Korea 25/50 Index強制實施25/50集中度限制：單一發行人集團（Group Entity）權重最高不得超過25%，所有權重超過5%的發行人集團合計不得超過50%。
MSCI採用Barra Optimizer進行數學優化，在嚴格遵守限制的同時，最小化與母指數的追蹤誤差及換手率，並設有10% buffer以確保權重穩定。
指數每季檢討（2月、5月、8月、11月）一次。
與同類型FLKR（Franklin FTSE South Korea ETF，追蹤FTSE South Korea RIC Capped Index）相比，EWY的MSCI指數成份股較精簡（約80隻 vs 約160隻），更聚焦最具市場代表性的大型藍籌與出口龍頭；在全球機構投資者中認受度、流動性及追蹤效率均具明顯優勢。
歷史回報－iShares MSCI南韓ETF
EWY（iShares MSCI South Korea ETF）與VOO（Vanguard S&P 500 ETF）過去10年（2016–2025）對比，EWY呈現極高波動特性，而VOO則展現明顯的穩定優勢。
從年度數據觀察，EWY在半導體景氣強勁的年份表現突出：2017年上漲45%、2020年39.44%、2025年更飆升95.39%；然而，在弱勢年份卻大幅回檔，2018年下跌20.38%、2022年-26.6%、2024年-20.46%，波動率遠高於VOO。整體10年累積報酬約136.6%，年化複合成長率（CAGR）約9.0%。
相較之下，VOO除2022年下跌18.19%外，多數年份維持穩健正成長（如2019年31.35%、2021年28.78%），累積報酬高達297.2%，CAGR約14.8%，明顯優於EWY。
VOO較優勝主因在於美國市場高度多元化、科技巨頭主導的長期成長動能，以及較低的單一國家與匯率風險。相反，EWY高度集中於南韓出口導向板塊（半導體占大比重），深受全球景氣循環、韓元大幅波動及地緣政治風險（如朝鮮半島緊張局勢）影響，容易出現劇烈震盪。
歷年回報(%)
EWY
iShares MSCI 南韓 ETF
VOO
Vanguard 標普500 ETF
2016
8.44
12.17
2017
45.00
21.77
2018
-20.38
-4.50
2019
7.95
31.35
2020
39.44
18.29
2021
-7.56
28.78
2022
-26.60
-18.19
2023
19.06
26.32
2024
-20.46
24.98
2025
95.39
17.82
滾動年化回報－iShares MSCI南韓ETF
EWY（iShares MSCI South Korea ETF）的近期滾動回報大幅優於VOO（Vanguard S&P 500 ETF）。
短期來看，EWY表現極為強勁：1日上漲7.61%遠勝VOO的0.82%，1週17.41%大幅領先2.34%，1個月35.79%亦遠高於9.13%。
進入中期後，EWY優勢進一步擴大。3個月報酬高達52.51%（VOO僅7.08%），YTD更暴增至95.64%（VOO僅8.47%），顯示南韓半導體等出口板塊近期強勢反彈。
長期來看，EWY在1年（240.08% vs 32.12%）、3年（49.21% vs 23.02%）、5年（17.69% vs 13.41%）及10年（16.37% vs 15.56%）仍具優勢，但15年報酬9.10%則明顯落後VOO的14.11%。
整體而言，VOO風險調整後報酬理應更為優勝。雖然EWY在景氣上升期火力全開，但高度集中於半導體與出口導向產業，波動劇烈，且面臨韓元劇烈匯率波動、全球景氣循環敏感度高及朝鮮半島地緣政治風險等重大挑戰。投資南韓市場適合以小倉位作為衛星配置。
滾動年化回報(%)
EWY
iShares MSCI 南韓 ETF
VOO
Vanguard 標普 500 ETF
1-Day
7.61
0.82
1-Week
17.41
2.34
1-Month
35.79
9.13
3-Month
52.51
7.08
YTD
95.64
8.47
1-Year
240.08
32.12
3-Year
49.21
23.02
5-Year
17.69
13.41
10-Year
16.37
15.56
15-Year
9.10
14.11
假如你投入一萬港幣的投資回報
#以上回報未扣除管理費用、交易成本及稅率，只供參考用途，並不構成任何投資建議。過去表現不代表未來結果，投資涉及風險，投資者應自行作出獨立判斷。
VOO（Vanguard S&P 500 ETF）的表現明顯較為出色。10,000港幣經過十年複利增長後，最終增值至39,718港幣，累計回報 +297.18%，年化報酬率約為14.8%。
相對之下，EWY（iShares MSCI South Korea ETF）同 期增長至23,659港幣，累計回報僅 +136.59%，年化報酬率約為9.0%。
VOO在多個下跌年份（如2018、2022、2024）跌幅明顯較小，而在多數年份維持穩健正成長。EWY雖然在半導體景氣強勁的年份（如2017、2020、2025）漲幅驚人，但也伴隨劇烈回檔，波動性遠高於VOO。其高集中度出口導向配置，易受全球景氣循環、韓元匯率大幅波動及朝鮮半島地緣政治風險影響。
此結果突顯投資南韓市場的高度集中風險與波動特性。追求穩定長期資本增值及較佳風險調整後報酬的投資者，VOO仍是更優選擇；EWY僅適合以小倉位作為衛星配置，用以捕捉南韓科技成長機會
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成份股－iShares MSCI南韓ETF
前十大持倉
SK海力士 (SK HYNIX INC)
25.42%
三星電子 (SAMSUNG ELECTRONICS LTD)
23.96%
韓元現金 (KRW CASH)
3.48%
SK廣場 (SK SQUARE LTD)
3.16%
現代汽車 (HYUNDAI MOTOR)
2.26%
斗山能源 (DOOSAN ENERBILITY LTD)
1.82%
KB金融集團 (KB FINANCIAL GROUP INC)
1.74%
三星電機 (SAMSUNG ELECTRO MECHANICS LTD)
1.72%
三星SDI (SAMSUNG SDI LTD)
1.34%
韓華航太 (HANWHA AEROSPACE LTD)
1.33%
行業分布
資訊科技
53.73%
工業
20.9%
金融
8.66%
非必需消費品
5.77%
醫療保健
2.95%
通訊服務
2.44%
原料
1.93%
必需消費品
1.46%
能源
1.13%
現金
0.63%
公共事業
0.41%
與大市指數對比
EWY（iShares MSCI South Korea ETF）重倉成長型與出口導向板塊：資訊科技高達56.49%、工業18.96%，兩者合計超過75%，遠高於VOO的33.62%與8.48%。
EWY大幅增持資訊科技與工業，大幅低配金融、醫療保健、必需消費品與通訊服務，配置高度集中於南韓最具全球競爭力的半導體、電子零組件及重工業，成長導向極為鮮明。
優勢在於：
1. 提供更純粹且高集中度的南韓科技製造業直接曝光，在全球AI、記憶體晶片與汽車電子需求強勁時，具更高彈性與爆發力；
2. 高度聚焦三星、SK海力士等出口龍頭，能更直接受惠於南韓特定高成長板塊的業績爆發；
3. 適合看好南韓科技競爭力、追求更高成長潛力的投資者作為衛星配置。
此集中特性也帶來較高波動性，投資人需留意韓元匯率、地緣政治及全球景氣循環風險。
派息記錄－iShares MSCI南韓ETF
最新派息
EWY（iShares MSCI South Korea ETF）最近於2025年12月派息，每股派息2.03707美元，除淨日為12月16日，派息日為12月19日（已派付）。EWY過去12個月（TTM）累計派息約2.04美元，按最新股價計算，TTM股息收益率約1.29%。
除淨日
派息日
派息額
2025/12/16
2025/12/19
1股派息2.03707USD
2024/12/17
2024/12/20
1股派息1.29814USD
2023/12/20
2023/12/27
1股派息1.65102USD
2022/12/13
2022/12/19
1股派息0.69741USD
2021/12/13
2021/12/17
1股派息1.67852USD
風險指標－iShares MSCI南韓ETF
EWY
iShares MSCI 南韓 ETF
VOO
Vanguard 標普 500 ETF
Alpha
10.30
-0.03
Beta
2.13
1.00
R2
62.19
100.00
夏普比率
0.96
1.21
標準差
38.15
13.14
風險數據解讀
EWY（iShares MSCI South Korea ETF）風險指標明顯高於VOO（Vanguard S&P 500 ETF）。
EWY的Beta值高達2.13，遠高於VOO的1.00，代表其對市場波動敏感度大幅提升。當大市上升10%時，EWY預期上漲約21.3%；反之，大市下跌10%時，EWY跌幅也約21.3%。這種高Beta特性主要來自高度集中於資訊科技（56.49%）與工業板塊（18.96%），聚焦三星、SK海力士等半導體出口龍頭，屬於明顯的成長型、循環型配置。
EWY的標準差達38.15%，遠高於VOO的13.14%，顯示其過去三年歷史波動率是大市ETF的近3倍，每日淨值震盪幅度顯著較大，投資者承擔的價格風險更高。
EWY的夏普比率為0.96，低於VOO的1.21，代表在相同風險水準下，EWY創造的風險調整後報酬較差。
EWY雖在半導體景氣向上時具爆發力（Alpha高達10.30），但高波動、高Beta特性使其適合風險承受能力強、看好南韓科技長期競爭力的積極型投資者，可考慮以小倉位作為衛星配置。
追求穩健、長期資本增值的保守投資者，可考慮以VOO為核心持倉，以降低系統性風險及韓元匯率、地緣政治波動的衝擊。
挑選費用最低的證券商
挑選費用率低的證券商，能顯著提升長期投資收益。選擇提供「免佣金交易」及「免代收股息費」的證券商，可有效降低整體投資成本。
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